年末42CrMo無縫鋼管擊飛瘋漲能否繼續

近期，42CrMo無縫鋼管期貨連續大漲，四個交易日漲幅接近6%，持倉也大幅飆升。春節臨近，下游工地停工增多，42CrMo無縫鋼管需求萎縮明顯，同時，隨著鋼價反彈，鋼廠利潤持續好轉，鋼廠復產的預期逐漸加大，因此反彈空間較為有限。

尚待需求啟動

根據相關機構調查，認為本周42CrMo無縫鋼管價格下跌的占36.6%，認為上漲和窄幅震蕩的分別占28.0%和35.4%；認為本周熱軋卷板價格窄幅震蕩的占40.6%，認為上漲和下跌的分別占26.3%和33.1%。

目前的42CrMo無縫鋼管價格在少部分民營鋼企的盈虧平衡點上，但大部分鋼廠處于虧損狀態。目前是鋼材需求淡季，42CrMo無縫鋼管廠調整生產策略的意愿不強，短期內鋼廠高爐開工率不會有較大變化，預計短期內42CrMo無縫鋼管市場維持窄幅震蕩調整。臨近年底，鋼貿商也沒有太強烈的出貨需求，并不會拉低42CrMo無縫鋼管價格以求出貨，而是傾向于保持現狀。”

對于春節之后的行情，部分商家并不看好。年前的上漲其實只是空漲，并沒有需求跟上，到年后真正賣貨的時候，價格可能還是會降下來。

原料成本再度下滑

鐵礦石價格連續下滑，鐵礦石價格指數再次回到40美元/噸附近。42CrMo無縫鋼管廠產量持續收縮疊加年末進口礦集中到港導致鐵礦石港口庫存持續上漲，上周末進口礦港口庫存為10063萬噸，再度回到1億噸水平。

從了解的情況看，目前42CrMo無縫鋼管廠依然抱著隨采隨用的態度，廠內鐵礦石庫存依然維持低位運行。考慮到現金流壓力和對于后市的不看好，42CrMo無縫鋼管廠并沒有抄底補庫的意愿。

鋼廠開工率出現反彈

據中鋼協統計，去年12月下旬重點鋼鐵企業粗鋼日均產量為151.55萬噸，旬環比下降3.38%。上周全國高爐開工率為74.17%，環比下降0.55個百分點。全國高爐開工率在1月初結束持續10周環比下滑的趨勢，出現反彈，雖然上周再度回落，但我們認為鋼廠減產已經接近尾聲。

近期42CrMo無縫鋼管廠出貨不暢，庫存出現上升，山東地區部分鋼廠庫存上升幅度近25%，其他區域鋼廠也出現類似情況。隨著鋼價反彈，鋼廠利潤狀況好轉，已有部分小型鋼廠復產，但由于庫存壓力和春節因素，大部分停產鋼廠復產意愿不強，傾向于春節后復產的居多。

業內人士表示，產量下降出口回升，國內市場供應壓力減小，無論是鋼廠還是市場庫存均處于低位，對當前鋼價走勢形成較強支撐。此外，“一帶一路”戰略的實施，也將有助于提升我國部分地區基礎設施建設的加快。

可見，在房地產去庫存壓力較大、投資增速持續下行的局面下，2016年基建投資仍有望擔當穩增長的重任，對國內42CrMo無縫鋼管市場需求也將形成提振。不過，考慮到春節臨近下游需求逐步停滯，短期國內42CrMo無縫鋼管價格波動空間不大，或將以穩中偏強整理為主.

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