42CrMo合金管的市場(chǎng)也在逐步改變對(duì)掉期交易的態(tài)度

　
“一直以來(lái)，中國(guó)部分較"前衛(wèi)"的鋼廠就通過(guò)投行參加場(chǎng)外交易。”蘭格鋼鐵網(wǎng)分析師張琳介紹，“這算是跟上了大形勢(shì)，但問(wèn)題是，通過(guò)投行來(lái)操作的場(chǎng)外交易在監(jiān)管、法律上并沒(méi)有想象中嚴(yán)格。這客觀上為中國(guó)42CrMo合金管企業(yè)的交易"埋"下了不利因素。”

　　
實(shí)際上，五礦商會(huì)早在2008年就曾下發(fā)通知預(yù)警，42CrMo合金管掉期交易采用的是相對(duì)分散的場(chǎng)外交易模式，與場(chǎng)內(nèi)集中交易有較大區(qū)別，“一方面，場(chǎng)外交易的市場(chǎng)信息公開(kāi)程度較小，市場(chǎng)參與者更難評(píng)估其交易對(duì)手的信用風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，場(chǎng)內(nèi)交易是由交易所來(lái)保障雙方履約的，濺渣護(hù)爐工藝涉及哪些具體的參數(shù)而場(chǎng)外交易沒(méi)有這種制度保障，因此，參與場(chǎng)外交易的投資者比參與場(chǎng)內(nèi)交易的投資者承擔(dān)了更大的信用風(fēng)險(xiǎn)”。

　　
“不過(guò)，隨著42CrMo合金管季度合約和指數(shù)化定價(jià)方式的出現(xiàn)，中國(guó)鋼廠也在逐步改變對(duì)掉期交易的態(tài)度，并開(kāi)始積極適應(yīng)金融化的趨勢(shì)。”“我的鋼鐵”網(wǎng)首席分析師賈良群對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者說(shuō)，“更重要的是，就目前的市場(chǎng)行情，即使你不參與掉期交易，掉期交易也會(huì)找你。因?yàn)椋?guī)模越來(lái)越大的掉期交易在一定程度上會(huì)加劇現(xiàn)貨市場(chǎng)的震蕩。”

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